三、综合分析题

案例一

(一)资料

甲公司只生产一种产品，2017年销售收入为12000万元，固定成本总额为3000万元，变动成本总额为7000万元。甲公司2017年末负债和股东权益总额为10000万元，其中：负债(均为银行存款)总额为4000万元，利息率为5%。股东权益总额为6000万元，发行在外的普通股股数为750万股，每股面值1元，每股市价8元。

2018年甲公司计划扩大生产规模，拟增加筹资4000万元，增加筹资后2018年预计息税前利润为3000万元。现有以下两种筹资方案可供选择：

方案一：按面值平价发行公司债券筹资4000万元，债券┅┅，每年付息一次，到期偿付本金。

方案二：发行普通股500万股，每股面值1元，发行价格为8元。

假设以上两种筹资方案均不考虑筹资费用。甲公司的所得税税率为25%。

(二)要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。

51.甲公司2017年的边际贡献总额为( )。

A.1800万元

B.2000万元

C.5000万元

D.9000万元

【答案】C

52.甲公司2017年末的资产负债率为( )。

A.40%

B.50%

C.60%

D.67%

【答案】A

53.方案一发行债券筹资的资本成本为( )。

A.4.1%

B.4.5%

C.5.5%

D.6%

【答案】暂缺

54.若选择方案二，在2018年息税前利润为3000万元的情况下，每股收益为( )。

A.1.68元

B.1.8元

C.2.24元

D.2.4元

【答案】暂缺

55.与普通股筹资相比，债券筹资的特点为( )。

A.筹资成本较低

B.可发挥财务杠杆作用

C.会降低公司的财务风险

D.会稀释股东对公司的控制权

【答案】AB

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