(一)己公司长期以来只生产×产品，有关资料如下：

资料一：2016年度X产品实际销售量为600万件，销售单价为30元，单位变动成本为16元，固定成本总额为 2800万元，假设2017年×产品单价和成本性态保持不变。

资料二：公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测，平滑指数为0.7。2015年公司预测的2016年销售售量为640万件。

资料三：为了提升产品币场占有率，公司决定2017年放宽x产品销售售的信用条件，延长信用期，预计销售奖增加120万件，收账费用和坏账损失将增加350万元，应收账款年平均占有资金将增加1700万元，资本成本率为6%。

资料四：2017年度公司发现新的商机，决定利用现有剩余生产能力，并添加少量辅助生产设备，生产种新产品Y。预计Y产品的年销售量为300万件，销售售单价为36元，单位变动成本为20万元，固定成本每年增加600万元，与此同时，X产品的销售售会受到—定冲击，其年销售量将在原来基础上减少200万件。

要求：

1.根据资料一，计算2016年度下列指标：①边际贡献总额，②保本点销售量，③安全边际额；④安全边际率。

2.根据资料—和资料二，完成下列要求；①采用揩数平滑法预测2017年度x产品的销售售量，

②以2016年为基期计算经营杠杆系数，③预测2017年息税前利润增长率。

3.根据资料—和资料三，计算公司因调整信用政策而预计增加的相关收益（边际贡献）、相关成本和相关资料，并据此判断改变信用条件是否对公司有利。

4.根据资料—和资料四，计算投产新产品Y为公司增加自ii自税前利润，并据此做出是否投产新产品Y的经营决策。

【答案】

1.①保卫际贡献总额=600×(30-16)=8400（万元）

   ②保本点销售量=2800/ (30-16)=200 （万件）

   ③安全边际额= (600-200)× 30=12000（万元）

   ④安全边际率= (600-200) /600=66.67%

2.①2017年度x产品的预计售量=0.7×600+ (1-0.7）×640=612（万件）

   ②以2016年为基期计算的经营杠杆系数=8400/(8400-2800) =15

   ③预计2017年销售量增长率= (612-600) /600×100%=2%

预测2017年息税前利润增长率=1.5×2%=3%

3.增加的相关收益=120×(30-16)=1680（万元）

  增加的相关成本=350+1700× 6%=452（万元）

  增加的相关利润=1680-452=1228（万元）

改变信用条件后公司利润增加，所以改变信用条件对公司有利。

4.增加的息税前利润=300×(36-20) -600-200×(30-16) =1400（万元），投资新产品Y后公司自ii自耩前利润会增加，所以应投产新产品Y。

（二）戊公司是—家啤酒生产企业，相关资料如下：

资料：自于戊公司产品生产和销售售存在季节性，应收账款余额在各季度的被动幅度很大，其全年应收账款平均余额的计算公司确定为应收收账款平均余额=年初余额/8+第—季度末余额/4+第二季度末余额/4+第三季度末余额/4+年末余额/8，公司2016年季度应收账款余额

如表1所示：

                                               表1    2016年各季度应收账款余额表    单位：万元

资料二：戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及苴与销售收入的关系如表2所示：

2016年资产负债表有关项目期末余额及其与销售收入的关系

注；表中：“N”表示该项目不能随销售额的变动而变动

资料三：2016年度公司销售售收人为21000万元，销售售成本为8400万元，存货周转期为70

天，应付账款周转期为66天，假设—年按360天计算。

资料四：公司为了扩大生产能力，拟购置—条啤酒生产线，预计需增加固定资产投资4000万元，假设现金、应收账款、存货、应付账款项目与销售售收入的比例关系保持不变，增加生产线后预计2017年销售收入将达到28000万元，税后利润将增加到2400万元，预计2017年度利润留存率为45%,。

资料五：为解决资金缺口，公司打算通过以下两种方式筹集资金

①按面值发行4000万元的债券，期限为5年，票面利率为8%，每年付息一次，到期一次还，本，筹资费用率为2%，公司适用的所得税率为25%。

②向银行借款解决其余资金缺口，期限为1年，年名义利率为6 3%，银行要求公司保留10%的补偿性余额。

要求：

1.根据资料和资料三，计算2016年度下列指标①应收账款平均余额，②应收款周转期，③经营周期，④现金周转期。

2.根据资料二和资料三，计算下列指标:①2016年度末的权益乘机数;②2016年度的销售毛利率。

3.根据资料二、资料三和资料四，计算2017年度下列指标;①利润的留存额，②外部融资需求量。

4.根据资料五，计算下列指标;①发行债券的资本成本率（不考虑货币的时间价值），②短期借款的年实际利率。

【答案】

1.①应收账款平均金额=1380/8+2480/4+4200/4+6000/4+1260/8=3500（万元）

②应收账款周转期=应收账款平均金额/日销售收入人=3500/（21000/360）=60（天）

③经营周期=60+70=130(天）

④现金周转期= 130-66=64（天）

2.①2016年度末的权益乘数=14000/（7000+1000)=1.75

②2016年度的销售毛利率=( 21000-8400) /21000×100%=60%

3.①利润的留存额=2400× 45%=1080（万元）

②外部融资需求量= (28000-21000)×(25%)+4000-1080=4320（万元）

4.①发行债券的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-2%)=6.12%

②短期借款的年实际利率=6.3%/（1-10%）=7%