1、某公司需要新建一个项目，现有甲、乙两个备选方案，相关资料如下：

（1）甲方案的原始投资额为1000万元，在建设起点一次投入，项目的计算期为6年，净现值为150万元。

（2）乙方案的原始投资额为950万元，在建设起点一次投入，项目的计算期为4年，建设期为1年，运营期每年的净现金流量为500万元。

（3）该项目的折现率为10%。

要求：

（1）计算乙方案的净现值；

（2）用年等额净回收额法做出投资决策；

（3）用方案重复法做出投资决策。

【正确答案】：（1）乙方案的净现值=500×（P/A,10%,3）×（P/F,10%,1）－950

=500×2.4869×0.9091－950=180.42（万元）

（2）甲方案的年等额净回收额=150/（P/A,10%,6）=150/4.3553=34.44（万元）

乙方案的年等额净回收额=180.42/（P/A,10%,4）=180.42/3.1699=56.92（万元）

结论：应该选择乙方案。

（3）4和6的最小公倍数为12

用方案重复法计算的甲方案的净现值

=150＋150×（P/F,10%,6）=150＋150×0.5645=234.675（万元）

用方案重复法计算乙方案的净现值

=180.42＋180.42×（P/F,10%,4）＋180.42×（P/F,10%,8）

=180.42＋180.42×0.6830＋180.42×0.4665=387.81（万元）

结论：应该选择乙方案。

2、某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资本成本率为6%，变动成本率为50%。

要求：计算为使上述变更经济合理，新增收账费用的上限（每年按360天计算）。

【正确答案】：要使变更经济合理，则：

新方案的信用成本≤原方案信用成本，即：

720×50/360×50%×6%＋720×7%＋新方案的收账费用≤720×60/360×50%×6%＋720×10%＋5

新方案的收账费用≤27.2（万元）

新增收账费用上限=27.2－5=22.2（万元）

故采用新收账措施增加的收账费用不应超过22.2万元。

单项选择题

1、若企业2009年的经营性资产为500万元，经营性负债为200万元，销售收入为1000万元，若经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，销售净利率为10%，股利支付率为40%，若预计2010年销售收入增加50%，则需要从外部筹集的资金是（）万元。

A.90

B.60

C.110

D.80

正确答案：B

答案解析：经营性资产占销售收入百分比=500/1000=50%，经营性负债占销售收入百分比=200/1000=20%,外部筹集的资金=增加收入×经营资产销售百分比－增加收入×经营负债销售百分比－增加的留存收益=500×50%－500×20%－1000×（1+50%）×10%×（1-40%）=60（万元） 。

2、下列有关资本成本的说法正确的是（）。

A.资本成本是指企业在筹集资金时付出的代价，包括筹资费用和占用费用

B.不考虑时间价值时，资本成本率=年资金占用费/筹资总额

C.总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上

D.资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本所有权所付出的代价

正确答案：C

答案解析：资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。所以，选项A不正确。不考虑时间价值时，资本成本率=年资金占用费/（筹资总额－筹资费用），其中（筹资总额－筹资费用）表示的是筹资净额。所以，选项B不正确。资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价。所以，选项D不正确。

3、某产品的单位产品标准成本为：工时消耗3小时，变动制造费用小时分配率5元，固定制造费用小时分配率为2元，本月生产产品500件，实际使用工时1400小时，生产能量为1620小时，实际发生变动制造费用7700元，实际发生固定制造费用3500元，则下列有关制造费用差异计算不正确的是（）。

A.变动制造费用耗费差异为700元

B.变动制造费用效率差异为－500元

C.固定制造费用耗费差异260元 ；

D.固定制造费用闲置能量差异240元

正确答案：D

答案解析：变动制造费用耗费差异=实际工时×（变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率）=1400×（7700÷1400-5）=700（元）

变动制造费用效率差异=（实际工时-标准工时）×变动制造费用标准分配率=（1400-500×3）×5=－500（元）

固定制造费用耗费差异=实际数-预算数=3500-1620×2=260（元）

固定制造费用闲置能量差异=（生产能量-实际工时）×固定制造费用标准分配率=（1620-1400）×2=440（元）

4、应收账款的折扣保理又称融资保理，即在销售合同到期前，保理商将剩余未收款部分预先给销售商，一般不超过全部合同额的（）。

A.70%~90%

B.50%~70%

C.30%~50%

D.90%

正确答案：A

答案解析：本题考核折扣保理的内容。应收账款的折扣保理是指在销售合同到期前，保理商将剩余未收款部分预先给销售商，一般不超过全部合同额的70%~90%。

多项选择题

5、中大公司2009年取得销售收入24000万元，管理费用中列支业务招待费100万元，则下列说法正确的有（）。

A.中大公司可以税前扣除的业务招待费是120万元

B.中大公司可以税前扣除的业务招待费是60万元

C.当前销售额下，为了充分利用税收政策，其业务招待费的最高限额为200万元

D.当前销售额下，为了充分利用税收政策，其业务招待费的最高限额为120万元

正确答案：BC

答案解析：根据企业所得税法规定，纳税人发生的与其经营业务直接相关的业务招待费支出，应按照实际发生额的60%扣除，但最高不得超过当年销售收入的0.5%。按照规定中大公司当年业务招待费的的60%是60万元，税前扣除限额是24000×0.5%=120（万元），60万元<；120万元，所以可以扣除60万元。如果充分利用税收政策，则当前销售额下，企业的业务招待费可以达到24000×0.5%/60%=200（万元）。

6、采用因素分析法时，必须注意的问题包括（）。

A.因素分解的关联性

B.因素替代的顺序性

C.顺序替代的连环性

D.计算结果的假定性

正确答案：ABCD

答案解析：本题考核的是对于因素分析法的理解。采用因素分析法时，必须注意以下问题：（1）因素分解的关联性；（2）因素替代的顺序性；（3）顺序替代的连环性；（4）计算结果的假定性。

7、属于财务分析的局限性表现在（）。

A.资料来源的局限性

B.分析方法的局限性

C.分析对象的局限性

D.分析指标的局限性

正确答案：ABD

答案解析：财务分析的局限性主要表现为资料来源的局限性、分析方法的局限性和分析指标的局限性。

8、下列各项中属于存货变动性储存成本的有（）。

A.存货的变质损失

B.储存存货仓库的折旧费

C.存货的保险费用

D.存货占用资金的应计利息

正确答案：ACD

答案解析：本题考核存货储存成本的范畴。固定性储存成本与存货储存数额的多少没有直接联系；而变动性储存成本则与存货储存数额成正比例变动关系。仓库的折旧费与存货储存数额的多少没有直接联系，因此属于存货的固定储存成本，其余三项均与存货储存数额成正比例变动关系，因此都属于存货的变动性储存成本。

9、对于纸基支付收款系统，主要有（）两大类。

A.柜台存入体系

B.资金结算体系

C.邮政支付系统

D.银行转账系统

正确答案：AC

答案解析：本题考核纸基支付收账系统的类型。纸基支付收款系统主要有两大类：一类是柜台存入体系；一类是邮政支付系统。

判断题

10、预算必须与企业的战略或目标保持一致是预算最主要的特征。（）

正确答案：错

答案解析：数量化和可执行性是预算最主要的特征