四、计算分析题（本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述）

　　1. A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的销售额为40万元，12月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2010年第一季度1～3月份的月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款的60%，次月收款30%，第三个月收款10%.
　　公司预计2010年3月份有30万元的资金缺口，为 筹措所需资金，公司决定将3月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为80%.
　　要求：
　　（1）测算2010年2月份的现金收入合计。
　　（2）测算2010年3月份应收账款保理资金回收额。
　　（3）测算2010年3月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。

　　参考答案：根据题干“销售额的收款进度为销售当月收款的60%，次月收款的30%，第三个月收款的10%”，可知：本月的现金流入=上上月的销售额×10%+上月的销售额×30%+本月的销售额×60%，本月末的应收账款=上月的销售额×10%+本月的销售额×40%.
　　（1）2月份的现金收入=45×10%+50×30%+75×60%=64.5（万元）
　　（2）3月份应收账款保理资金回收额=3月份末应收账款×80%=（75×10%+90%×40%）×80%=34.8（万元）
　　（3）3月份应收账款保利资金回收额34.8晚于大于3月份的资金缺口30万元，所以3月份应收账款保理收到的资金能满足当月的资金需求。

　　2. B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：
　　方案一：发行可转换公司债券8亿，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2010年1月25日）起满1年后的第一个交易日（2011年1月25日）。
　　方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%
　　要求：
　　（1）计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。
　　（2）预计在转换期公司盈率将维持在20倍的水平（以2010年的每股收益计算）。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达到多少？
　　（3）如果转换期内公司股从在8-9元之间波动，说明B公司将面临何种风险？

　　参考答案：（1）发行可转换公式债券节约的利息=8×（5.5%-2.5%）=0.24（亿元）
　　（2）因为市盈率=每股市价/每股收益，所以基本每股收益=10/20=0.5（元）
　　2010年的净利润=0.5×10=5（亿元）
　　净利润增长率=（5-4）/4=25%
　　（3）如果公司的股价在8~9元中波动，由于市场股价小于行权价格，此时，可转换债券的持有人将不会行权，所以公司存在不转换股票的风险，并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。

　　3. C公司是一家冰箱生产企业，全年需要压缩机360 000台，均衡耗用。全年生产时间为360天，每次的订货费用为160元，每台压缩机持有费率为80元，每台压缩机的进价为900元。根据经验，压缩机从发生订单到进入可使用状态一般需要5天，保险储备量为2000台。
　　要求：
　　（1）计算经济订货批量。
　　（2）计算全年最佳定货次数。
　　（3）计算最低存货成本。
　　（4）计算再订货点。
　　参考答案：（1）经济订货批量=（2×360000×160/80）^（1/2）=1200（台）
　　（2）全年最佳定货次数=360000/1200=300（次）
　　（3）最低存货相关成本=（2×360000×160×80）^（1/2）=96000（元）
　　最低存货总成本=96000+900×360000+2000×80=324256000（元）
　　（4）再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=5×（360000/360）+2000=7000（台）

　　4.D公司总部在北京，目前生产的产品主要在北方地区销售，虽然市场稳定，但销售规模多年徘徊不前。为了扩大生产经营，寻求新的市场增长点，D公司准备重点开拓长三角市场，并在上海浦东新区设立分支机构，负责公司产品在长三角地区的销售工作，相关部门提出了三个分支机构设置方案供选择：甲方案为设立子公司；乙方案为设立分公司；丙方案为先设立分公司，一年后注销再设立子公司。D公司总部及上海浦东新区分支机构有关资料如下：
　　资料一：预计D公司总部2010～2015年各年应纳税所得额分别1 000万元、1 100万元、1 200万元、1 300万元、1 400万元、1 500万元。适用的企业所得税税率为25%.
　　资料二：预计上海浦东新区分支机构2010～2015年各年应纳税所得额分别为-1 000万元、200万元、200万元、300万元、300万元、400万元。假设分公司所得税不实行就地预缴政策，由总公司统一汇总缴纳；假设上海浦东新区纳税主体各年适用的企业所得税税率均为15%.
　　要求：计算不同分支机构设置方案下2010～2015年累计应缴纳的企业所得税税额，并从税收筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。
　　参考答案：
　　甲方案：
　　分支机构采取子公司形式，所以需要纳税。
　　2010~2015年公司总部缴纳所得税总额为（1000+1100+1200+1300+1400+1500）*25%=1875（万元）；
　　由于分支机构独立纳税，并且亏损可以在五年内税前弥补，所以分支机构在2010~2014都不需要缴纳企业所得税，2015年缴纳的企业所得税为400*15%=60（万元）；
　　甲方案下公司总部和分支机构共计纳税1875+60=1935（万元）。
　　乙方案：分支机构采取分公司形式设立，不具备独立纳税人条件，需要汇总到企业总部集中纳税。
　　2010~2015年公司总部和分支机构合并后应纳税所得额分别为：（1000-1000）、（1100+200）、（1200+200）、（1300+300）、（1400+300）、（1500+400）即：0万元、1300万元、1400万元、1600万元、1700万元、1900万元。
　　2010~2015年公司总部和分支机构纳税总额为：（1300+1400+1600+1700+1900）*25%=1975（万元）
　　丙方案：
　　2010年公司总部及分支机构并合并纳税，所以两者应缴纳的所得税为：公司总部应缴所得税为（1000-1000）×25%=0（万元）。
　　2011~2015年公司总部和分支机构各自单独缴纳企业所得税：
　　2011~2015年公司总部应缴纳的企业所得税为：（1000+1100+1200+1300+1400+1500）*25%=1625（万元）
　　2011~2015年分支机构应缴纳的企业所得税为：（200+200+300+300+400）*15%=210（万元）
　　丙方案下应缴的企业所得税总额=1625+210=1835（万元）
　　所以三个方案中，丙方案缴纳的所得税最少，为最佳设置方案。