(一)资产组合M的期望收益率为18%，标准离差为27.9%，资产组合N的期望收益率为13%，标准离差率为1.2投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中， 张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。

  要求：

  1.计算资产组合M的标准离差率。

  2判断资产组合M和N哪个风险更大?

  3为宴现期望的收益率。张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少。

  4判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明哩由。

【答案】

1.资产组合M的标准离差率= 27.9%/18%=1.55.

2.资产组合N的标准离差率为1.2小于资产组合M的标准离差率，故资产组合M的风险更大。

3.设张某应在资产组合M上投资的最低比例是x：18%x+13%×(1-x)=16%，解得x=60%.为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%

4.张某在资产组合M（高风险）上投资的最低比例是60%，而在资产组合N (低风险)上投资的最高比例是40%，而赵某投资于资产组台M和N的资金比例分别为30%和70%。因为资产组合M的风险大干资产组合N的风险，并且赵某投资于资产组合M（高风险）的比例低于张某投资于资产组合M（高风险）的比例，所以赵某更厌恶风险。

【知识点】资产的风险及其衡量、证券资产组合的风险与收益

（二）甲公司编制销售预算的相关资料如下：

资料一：甲公司预计每季度销售收入中，有70%在本季度收到现金，30%于一下季度收到现金，不存在坏账。2016年末应收账款余额为6000万元。假设不考虑增值税及其影响。

资料二：甲公司2017年的销售预算如下表所示。

    甲公司2017年销售预算    金额单位：万元

注：表内的“*”为省略的数值。

要求：

1.确定表格中字母所代表的数值(不需要列式计算过程)。

2.计算2017年末预计应收账款余额。

【答案】

1. A=16500；B=12600；C=19050 ；D=58505.

 2. 2017年末预计应收账款余额=21000×30%=6300（万元）。

【解析】

1.确定表格中字母所代表的数值

(1)  A=15000×70%+6000=16500（万元）；

(2)  B=18000×70%=12600（万元）；

(3)  C=19500×70%+18000×30%=19050(万元）；

(4)  D=19500×30%=5850(万元）

2.计算2017年末预计应收账款余额

2017年末预计应收账款余额=21000×30%=6300（万元）

【知识点】业务预算的编制-销售预算

（三）乙公司是家服装企业，只生产销售某种品牌的西服。2016年度固定成本总额为20000万元。单位变动成本力0.4万元。单位售价为0.8万元，销量为100000套，乙公司2016年度发生的利息费用力4000万元。

要求：

1.计算2016年度的息税前利润。

2.以2016年为基数。计算下列指标：①经营杠杆系数；②财务杠杆系数，③总杠杆系数。

【答案】

1.计算2016年度的息税前利润。

2016年度的息税前利润=(0.8-0.4）×100000-20000=20000（万元）（按照习惯性表述，因定成本总额是指经营性固定成本，不含利息费用），

2.以2016年为基数。①经营杠杆系数，②财政杠杆系数；③总杠杆系数。

①经营杠杆系数=(0.8-0.4）×100000/2000=2

②财务杠杆系数=20000/（20000-400）=1.25

③总杠杆系数=2×1.25=2.5。

或总杠杆系数=10000×(0.8-0.4）/（2000-4000）=2.5

【知识点】杠杆效应

（四）而公司是家设备制造企业，每年需要外购某材料108000千克，现有5和T两家符合要求的材料供应企业，他们所提供的村料质量和价格都相同。公司计划从两家企业中选择家作为供应商。相关数据如下：

(1)从S企业购买该材料； 一次性入库。每次订货费用为5000元，年单位材料变动储存成本为30元/千克。假设不存在缺货。

(2)从T企业购买该材料，每坎订货费用为6050元，年单位材料变动储存成本为30元/千克。材料陆续到货并使用，每日送货量为400千克，每日耗用量为300千克。

要求：

1.利用用经济订货基本模型。计算从s企业购买材料的经济订货批量和相关存货总成本。

2.利用经济订货扩展模型。计算从T企业购买材料的经济订货量批量和相关存货总成本。

3.基于成本最优原则。判断丙公司应该选择哪家企业作为供应商。

【答案】

1.从s企业购买材料的经济订货批量和相关存货总成本。经济订货批量=（25000×10800/30)^1/2=6000（千克）

相关存货总成本=（25000108000×30）^1/2=180000（元)

2.从T企业购买材料的经济订货批量相关存货总成本：经济订货批量=[(2×6050×10800/30) ×400/（400-300）^1/2=13200（千克），相关存货总成本=[2×6050×108000×30×（1-300/400）^1/2=99000（万元）

3.基于成本最优原则，从T企业购买材料的相关存货总成本为99000元小于从S企业购买材料的相关存货总成本18000O元，所以丙公司应该选择T企业作为供应商。

【知识点】最优存货量的确定